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通信行业周报:大唐谋求转变,5G持续升温

发布时间:2017-04-23    研究机构:华泰证券

与以前不同的观点:国改体现国家意志,以点带面复制推广。

中国网报道,4月20日上午,正在广西考察的习近平总书记强调,国有企业要自强不息,自我改革完善,不能固步自封,通过改革补齐短板。云财经2017年4月22日报道,国企改革在已经开展两批试点共19家企业的基础上,第三批试点的遴选工作已经着手启动。国改东风轰然而至,将有越来越多的企业受益。

与市场不同的观点1:国改红利逐渐显现,企业内生积极性助力改革。

云财经2017年4月22日报道,一季度102家中央企业中,共有99家企业盈利、81家企业增利,其中更有43家企业效益增幅超过10%。市场认为国改由国家意志推动,持续性存疑,我们认为国改红利已经逐渐显现,增强了国家推进改革的信念,企业内生积极性将进一步助力改革。例如,大唐电信(600198)近期发布的2016年年度报告显示,其正在努力推进产业结构转型升级、瘦身健体管理模式。我们认为随着试点规模的扩大,大唐电信有望进入下一批国改试点队列,借“国改”东风深化改革,摆脱院校型企业产业化能力弱的困境,迎来战略性发展机遇。

与市场不同的观点2:研发优势明显,5G逼近催热中兴通讯。

近期,政策、标准、产业一系列催化剂齐发力,促使5G持续升温。推荐中兴通讯,其累积5G专利申请超过1500件,2016年单年PCT国际专利获得数量超过华为、高通,居全球第一。公司已经在全球30个国家部署了40多个Pre5GMassiveMIMO网络,并且在MWC2017上领先全球发布高低频全系列5G基站。我们认为随着5G时代的临近,中兴通讯作为行业龙头将获得持续关注。

与市场不同的观点3:光纤反倾销靴子落地,关注国内光纤光棒龙头。

商务部2017年04月21日发布公告称,国务院关税税则委员会根据调查机关的建议作出决定,自2017年4月22日起,对原产于美国和欧盟的进口非色散位移单模光纤继续征收反倾销税,实施期限5年。我们认为对欧美光纤反倾销的持续有利于维护国内光纤市场公平、公正的竞争环境,对于已经取得长足发展的国内线缆厂商无疑是一个利好,推荐拥有自主光纤光棒产能的烽火通信、亨通光电、中天科技、通鼎互联。

重点推荐。

我们近期重点推荐大唐电信、亨通光电、中天科技、中兴通讯、海能达,关注混改、军工、北斗、一带一路板块。

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